2024-10-17 10:35:25发布:又到指数调仓日,估值发生了哪些变化?
发布日期:2024-10-17 10:35:25 阅读:779022 当前热度:562
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文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)
又到了6月份,指数成分股的调仓日了。
估值表里,大部分指数,每年会针对持有的股票,调仓1到2次。
像上证和中证系列的指数,基本上都是6月和12月份调仓,调仓时间是当月第二个周五之后。
5月底,中证指数公司,发布了6月份指数的定期调仓公告。
我们也来看看,2024年6月份这次调仓,给我们投资的指数,带来了什么影响?
指数调仓的基本概念
▼什么是指数调仓呢?
指数都有一定的选股规则和选股数量的要求。
比如说沪深300指数,挑选规模最大的300只股票。
但是一年里,股票涨涨跌跌,总有一些股票规模小了,达不到前300名的要求,也会有一些股票规模大了,新进入到前300名里面。
所以每隔一段时间,指数就会重新调仓,让自己重新配置好新的股票。
▼什么时候进行调仓呢?
对中证等系列的指数,每次调仓,通常是在6月和12月份第二个周五之后。
不同指数,调仓频率也会有区别。
例如沪深300、中证500指数,都是6月和12月调仓一次。相关的300价值、500低波动指数,也是如此。
不过像中证红利、上证红利指数,就是每年12月份调仓,6月份并不参与调仓。
指数调仓对基金净值的影响
▼调仓会不会让指数基金净值,发生变化呢?
调仓通常会在比较短的时间里完成。
指数基金先卖出指数调出的股票,然后再买入指数调入的股票。
这个过程,不会让基金净值出现太大变化的。
不过,因为成分股变化了,所以指数的估值还是会变化的。
▼调仓需要我们做什么吗?
指数调仓不需要我们做什么。
这是指数基金经理的工作,是在基金公司后台完成的,我们只需要继续耐心持有基金即可。
这次调仓,会对指数估值带来什么影响呢?
对市值加权型指数的影响
我们先看看这次调仓,对于沪深300、中证500指数等市值加权型指数估值的影响。
▼沪深300指数
沪深300指数,这次调整了12只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在43.49倍左右,市净率平均在0.80倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在20.96倍左右,市净率平均在2.44倍左右。
这次调仓,沪深300指数的市盈率会降低,市净率略有上升。
这就使得,调入的股票,平均盈利能力比之前提高了,也就是ROE提高了。
▼中证500指数
中证500指数,这次调仓更换了50只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在23.50倍左右,市净率平均在1.35倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在31.84倍左右,市净率平均在2.33倍左右。
这次调仓之后,中证500指数的市盈率、市净率都会比之前提高了一些。
也有朋友问,每次调仓,都是沪深300的估值下降、中证500的估值提高么?
这个不一定。以前的调仓,也出现过300估值上升、500估值下降的情况。
▼中证1000指数
中证1000代表小盘股指数,这次调仓更换了100只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在30.19倍左右,市净率平均在1.50倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在28.81倍左右,市净率平均在2.11倍左右。
中证1000这次调仓后,市盈率和市净率都变化不大。
▼中证2000指数
中证2000代表微盘股指数,这次调仓更换了199只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在29.44倍左右,市净率平均在1.51倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在28.63倍左右,市净率平均在1.88倍左右。
中证2000这次调仓后,市盈率和市净率也都变化不大。
对策略型指数的影响
上述介绍的是常见的沪深300、中证500、中证1000、中证2000的估值变化。
另外还有一些策略指数。
▼300价值指数
价值系列的指数,会同时考虑「低市盈率、低市净率、低市现率、高股息率」来挑选股票。
通常来说,300价值指数挑选估值较低的股票,每次调仓,估值会大概率降低。
这次调仓,市盈率也降低了。
300价值指数,这次调整了9只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在21.16倍左右,市净率平均在0.69倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在12.55倍左右,市净率平均在1.38倍左右。
▼500低波动指数
500低波动是挑选500指数中,波动率最低的150只股票。
波动率跟估值没有直接关系,500低波动调仓,带来估值提高、降低,都有可能。
这次500低波动指数调整了46只成分股:
• 调出的成分股,市盈率平均在19.41倍左右,市净率平均在1.53倍左右;
• 调入的成分股,市盈率平均在19.87倍左右,市净率平均在1.52倍左右。
本次500低波动调仓后,估值变化也不大。
目前,只是公布了指数的调仓名单,具体生效的时间是6月的第二个周五(6月14日)收盘后。
上述数据,是基于本周一(6月3日)的个股估值计算的。实际上,具体变化如何,还要等下周五收盘以后才知道。
目前的指数基金,成分股仍然是调仓之前的成分股。
等生效之后,大家看到的就是调整后的估值了。
总结
整体上,这次定期调仓,对各个指数估值的影响有所不同:
• 沪深300、300价值的估值调仓后有所下降;
• 中证500的估值略有提升,不过调仓后还在低估;
• 中证1000、中证2000、500低波动等的估值调仓后变化不大。
作为投资者,也不需要对指数调仓额外的做什么操作,这是基金经理在后台完成的。我们做好耐心持有即可。
他强任他强,清风拂山岗;
他横由他横,明月照大江。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
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顾也鲁:
1秒前:• 调出的成分股,市盈率平均在21.
IP:97.24.63.*
普雷斯顿·莱西:
4秒前:总结
IP:17.62.73.*
罗伯特·帕特里克:
1秒前:• 调入的成分股,市盈率平均在28.
IP:92.86.42.*
艾瑞克·克里斯蒂安·奥森:
1秒前:实际上,具体变化如何,还要等下周五收盘以后才知道。
IP:58.31.36.*
安德莉亚·鲍威尔:
5秒前:16倍左右,市净率平均在0.
IP:74.33.87.*
喜田嵨:
9秒前:等生效之后,大家看到的就是调整后的估值了。
IP:21.13.73.*
二宫星:
2秒前:49倍左右,市净率平均在0.
IP:42.41.54.*